Prima di tutto...leggi il Disclaimer!
Meb Faber (non il pessimista cosmico ed autor di Gloom, Boom, Doom.... , che si chiama Marc) è un vero "guru" degli investimenti. Dice cose sensate e condivide idee frutto di accurati studi e riflessioni.
Gli espertoni che cercano il titolo per attirare l'attenzione, li lascio perdere ed evito così di perdere soldi.
A questo proposito ricordo di aver letto la sparata di un tale che prevede un esplosione del prezzo dell'oro fino a 50.000$/oncia (e che tutti noi torneremo a vivere in fredde caverne, aggiungo io...).
Torno al punto.
Partendo dal concetto di "
mean reversion" ed analizzando le serie storiche, Faber in un recente articolo ha evidenziato come
le asset class che hanno registrato performance negative per 2,3,5 anni consecutivi, hanno regalato ritorni a doppia cifra nei due anni successivi.
È possibile anche estrarre una "regola empirica" secondo la quale il ritorno futuro atteso è uguale al numero di anni consecutivi in perdita moltiplicato per 20.
"A basic rule of thumb is that if the asset is down two, three, four, and five years in a row you can expect future two year total returns of 40%, 60%, 80%, and 100%."
Faber segnala che attualmente due asset class sono negative per il terzo anno consecutivo: le commodities ed i mercati emergenti.
Allargando il raggio di osservazione, troviamo due asset class che sono down addirittura da 5 anni: gold miners e yen, "casualmente" a +65% e +10% da inizio anno.
