Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 maggio 2013

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Si è chiuso il mese di Maggio, protagonista del famoso adagio "Sell in may, and go away" che  stavolta i mercati sembravano voler smentire, almeno fino all'ultima seduta ;)

Vengo subito al consueto aggiornamento, dove stavolta ho aggiunto l'etf CRB, all'interno dell'Asset Class delle Commodities, considerato che il più elaborato XDBC non mi convince del tutto.

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 ottobre 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Vediamo subito la tabella di aggiornamento e relativi commenti della strategia di Tactical Asset Allocation basata sull'osservazione del prezzo di 14 Etf (+ il $Vix future) rispetto alla media mobile semplice a 10 mesi.

• Evidente prima di tutto che nessun Etf "cambia stato" rispetto all'osservazione di fine settembre;
• Il Vix Future (volatilità), pur rimanendo cash, recupera nel mese di ottobre e chiude soltanto di qualche decimale al di sotto della media mobile a 10 mesi;
• L'Etf sulle commodities (XDBC) chiude il mese con un prezzo frazionalmente inferiore alla media mobile; ai fini dello studio della strategia lo considero ancora Invested;
• Interessante l'osservazione Candlestick sull'azionario Euro Value, sull'Etf (EXSA-Stoxx600) e sull'azionario MSCI World (IWRD). I due Etf rappresentativi di panieri europei rimangono in trend rialzista, ma per entrambi osservo la formazione rispettivamente di due e tre candele "Shooting star" consecutive sul grafico mensile (che ti consiglio di osservare). Al contrario sul grafico mensile dell'Etf MSCI World si forma una candela con lower shadow ben pronunciata (Hammer) che testa con precisione la media mobile a 10 mesi. Interessante divergenza...

Sono certo che ti interessa conoscere la mia opinione (attuale) sull'oro...la puoi trovare qui:

"Oro e Dollar Index:analisi grafica e Ichimoku" di Smartinvestor.

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 28 settembre 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Subito la tabella che riassume la posizione delle varie Asset Class rispetto alla media mobile a 10 mesi.

L'annuncio sensazionale di questo aggiornamento è....NULLA CAMBIA!

Tutto confermato rispetto alla precedente osservazione di fine agosto, tanto che ogni nota o commento sono rimandati, eventualmente, al prossimo aggiornamento di fine ottobre.

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation:aggiornamento al 31 agosto 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer! 

Prosegue, anche in Agosto, lo studio della strategia di Tactical Asset Allocation con la consueta osservazione di fine mese.

• Il settore delle "Commodities" passa ad Invested, così come il Silver, che risolve la temporanea divergenza con il Gold.
• Azionario Japan torna in posizione "cash", mentre sempre sul versante azionario, i titoli Value europei si allineano alla tendenza e passano a Invested.
• Sia l'azionario Usa che World proseguono al rialzo, ma con una brutta candela (shooting star) che si è formata questo mese sui massimi (grafico mensile).

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 luglio 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Dopo la "pausa" nell'aggiornamento per il mese di Giugno, ecco la consueta tabella che riassume le posizioni delle varie asset class, rilevate attraverso il sistema della media mobile a 10 mesi ( o 200 giorni...).

• Unica variazione rispetto al mese scorso riguarda l'Etf sull'Oro (PHAU.MI), che incrocia di nuovo la sma200 e passa ad Invested. Il rischio di falsi segnali è alto, considerato che la quotazione del Gold (in dollari $) è dallo scorso maggio in trading range tra i $1.530 ed i $1.630 (e le medie mobili sono fallaci in situazioni di lateralità...).
• Interessante la divergenza con l'argento, che rimane schiacciato sotto la sma200.
• Sull'azionario europeo il paniere di titoli growth (GWT.MI) registra maggior momentum rispetto ai titoli value (VAL.MI)
• Tra le note molto positive...l'Etf sull'azionario Usa Total Return (XMUS.MI) registra una performance del +25% circa dal segnale di ingresso long, segnalato dal sistema lo scorso 31 ottobre 2011. Non male!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 30 aprile 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Dal  monitoraggio delle Asset Class scelte, questo mese rileviamo una sola variazione rispetto alla situazione a Marzo 2012.  La parola alla consueta tabella di sintesi:

- l'etf sull'oro "fisico" (PHAU.MI) si allinea , con ritardo, sia all'indice delle commodities (XDBC.MI) che all'argento (PHAG.MI), passando dal precedente "invested" allo stato di "cash".

Per alcune interessanti considerazioni sull 'oro, consiglio di leggere questo articolo del preparatissimo Francesco Caruso: "Il letargo del messaggero" di Francesco Caruso

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: situazione a Marzo 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Continua il monitoraggio della strategia di tipo "momentum" basata sull'osservazione dei prezzi rispetto ad una media mobile semplice a 200 giorni. 

Stavolta pubblico, in colpevole ritardo, la situazione al termine di marzo 2012, perchè possa essere utile al confronto con l'imminente monitoraggio che pubblicherò alla fine di questo mese:

Con l'ultima correzione degli indici, sarà importante il prossimo aggiornamento, tra pochi giorni...

Per chi è interessato a questa strategia, segnalo l'interessante discussione che si sta sviluppando sul forum di Finanzaonline.com.

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation-aggiornamento al 29 Febbraio 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Versione sintetica del consueto aggiornamento, attraverso una tabella semplificata che evidenzia l'attuale posizione per ogni strumento (Cash o Invested) ed in giallo le eventuali variazioni rispetto al mese precedente:

• Situazione in cui quasi tutte le Asset Class si trovano in posizione Invested, ad eccezione di Vix, Real Estate Europa ed Azionario Value Euro.
• Scatto delle Commodities con l'Etf XDBC.MI che supera la sma200, seguito dallo strumento che replica l'Argento fisico (PHAG.MI).

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation-aggiornamento al 31 gennaio 2012

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Ecco il punto della situazione sulle Asset Class che seguo mensilmente, attraverso Etf quotati alla Borsa Italiana.

I risultati sono tutt'altro che inaspettati e confermano i numeri di un gennaio particolarmente favorevole all'azionario (vedi "January effect").

• Etf azionari in positivo con Emergenti, Giappone ed Europa che passano da Cash a Invested, mentre l'Azionario Usa e World si confermano positivi come da precedenti osservazioni;
• Interessante notare come gli Etf specifici (Value e Growth) rimangano in stand-by
• Inarrestabile l'ascesa dell'Oro ancora in positivo e con sma200 inclinata positivamente. Forte il recupero anche dell'argento che chiude il mese a contatto con la media mobile di riferimento;
• Anche il Real Estate World, a differenza dell'omologo europeo, passa da Cash a Invested;
• Volatilità, evidentemente in forte discesa, si porta in posizione Cash.

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 30 novembre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Meglio non divagare in troppi preamboli e vedere subito il consueto schema di riferimento:

• Nella precedente osservazione era evidente la forza del comparto AzionarioUsa, con una timida incursione sopra la sma200. Adesso arriva la conferma con un superamento più deciso della media mobile e quindi il sistema passa da "cash" a "invested" su questa asset class.Importante ricordare che si tratta di un Etf "Total Return" e denominato in USD, due fattori da non trascurare che incidono sensibilmente sulla performance rispetto agli indici Usa di riferimento (SP500,DJIA). Inutile negare che in un contesto come quello attuale potrebbe trattarsi di un "whipsaw" (falso segnale), ma la disciplina e la fiducia nel metodo impongono di seguire i segnali così come sono...
• Passa invece da "invested" a "cash" il Govt. Bond Euro; prendo atto ed attendo la prossima rilevazione.
• Prosegue bene il Govt.Bond Mondo (XGSH), che rimane "invested". Lo seguo però con grande attenzione a livello tecnico e di correlazione con i mercati azionari, pronto ad intervenire allo scattare di precisi segnali.
• Rimane forte il GOLD, che si distanzia dalla sma200, che prosegue al rialzo. Qui sotto il grafico settimanale, dal quale è evidente come si possa impostare una strategia di trend following attraverso due medie mobili semplici a 25 e 40 periodi.

That's all Folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 ottobre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Nuovo aggiornamento di fine mese, stavolta privo di variazioni, ma con qualche spunto di riflessione interessante:

• Rimbalzano gli ETF azionari nel mese di ottobre, attratti dalla sma200. Attenzione all'azionario USA che si conferma il più "forte" addirittura superando di qualche frazione di punto la sma200 (per poi ripiegare),  che si appiattisce. Il superamento frazionale non viene però preso in considerazione, a livello operativo, dal metodo.Si conferma ancora una volta l'importanza dell'osservazione su base mensile, suggerita dal metodo, con l'obiettivo di evitare (o limitare) i falsi segnali della singola seduta.
• Ritracciano gli ETF legati alle obbligazioni, che rimangono però nello stato "invested" e con le rispettive medie mobili inclinate positivamente.
• Riprende forza l'ORO, che si allontana nuovamente dalla sma200 e rimane "Invested". Importante segnale di permanenza di avversione al rischio, da non sottovalutare.... (al riguardo vale la pena leggere "I tre Cavalieri" di Francesco Caruso)

That's all folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation:aggiornamento al 30 settembre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

In colpevole ritardo, ecco l'aggiornamento della strategia di "gestione dinamica del portafoglio" su alcuni Etf.

Subito il consueto schema, poi alcune osservazioni:

• Due segnali operativi importanti all'interno della stessa Asset Class: le commodities e l'argento passano da invested a cash. Prima cade l'azionario, poi le commodities, mentre l'obbligazionario entra in uptrend... A parte il rimbalzo in atto, siamo di fronte ad un segnale di fuga dal rischio (confermato dal Dollar Index). Vedremo nelle prossime settimane se lo scenario sarà confermato.
• L'oro rimane in stato invested, con un importante rallentamento dei prezzi. Se è vero che l'argento è un "amplificatore" dei movimenti del gemello più pregiato...monitoriamo anche il gold perche si trova ad un bivio.
• Si conferma positivo l'andamento dell'Asset Class "bond", con prezzi sopra alla mm200 e media in uptrend.
• Accelerazione dell'indice di riferimento della volatilità (VXX) che prosegue in stato invested con la media mobile che prende la strada del rialzo.
• Interessante notare come l'indice giapponese (IJPN) abbia registrato (nel periodo) un sensibile avvicinamento alla mm200, unico tra gli azionari...

That's all folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation:aggiornamento al 31 agosto 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Giunti alla fine di questo turbolento mese di Agosto, vediamo il consueto aggiornamento dello studio sulla strategia ispirata al Timing Model di Mebane Faber (nota: per la precisione si tratta di una strategia liberamente ispirata al Timing Model originale ed adattata al mio personale stile di investimento. Magari un giorno approfondirò in un articolo dedicato. Tanto dovevo agli amici del Forum...).

Osservazioni:

- Tutto il comparto azionario è stato colpito duramente durante il mese di agosto. 

Il sistema è quindi "cash" su questa Asset Class. Anche il Giappone (IJPN), che nella precedente osservazione si era avvicinato al segnale di ingresso, ripiega fortemente negando ogni operatività.

- Abbandona lo stato "Invested"  anche il Real Estate Europa (IPRP), che segue a ruota il Real Estate Mondo, passato a cash nella precedente osservazione.

- Interessante lo scatto al rialzo dell' Etf sulla volatilità (VXX) che, dopo una pluriennale discesa, si porta sopra la sma200.

- Altro segnale operativo dai Govt. Bond Europa (X710) che intraprendono la via del rialzo in ritardo rispetto ai Bond "World", già in posizione Invested che proseguono nel loro momentum positivo, confermando il precedente segnale.

- Prosegue al rialzo anche il trend delle materie prime (XDBC). Da segnalare l'accelerazione dell'oro (PHAU), mentre l'argento sembra proseguire con meno convinzione rispetto alle osservazioni passate.

Vi segnalo di nuovo questo utilissimo strumento (free) --- Etf Moving Average Backtest --- per un test delle medie mobile su svariati ETF (ovviamente Usa...).

Alla prossima...