"Fare previsioni è difficile. Soprattutto se riguardano il futuro."
(Niels Bohr, premio Nobel per la fisica)

martedì 30 agosto 2011

Oro o azioni per i prossimi 10-15 anni?

Alcuni spunti interessanti da un articolo dei grandissimi "Motley Fool".
Questi i risultati , per niente sorprendenti, di una recente statistica di Gallup, che ha chiesto agli americani quale sia il miglior long-term investment:
  • 34% said gold.
  • 19% said real estate.
  • 17% said stocks.
  • 14% said savings accounts.
  • 10% said bonds.
Le statistiche dimostrano come esista una forte correlazione negativa tra sentiment e ritorni futuri, a causa del fenomeno della cosiddetta recency bias, ovvero la tendenza a sovrastimare le aspettative future sugli asset che hanno offerto ritorni positivi nel recente passato e viceversa...
Interessantissimo anche questo: "Since 1820, gold has produced two consecutive decades of positive real returns only once. Stocks? They've never undergone two consecutive decades of negative real returns. When there is a decade in the red, the preceding 10 years have historically brought stock returns of double the average."
Le azioni non hanno mai riportato due decadi consecutive di ritorni negativi e nella decade 2000-2010 hanno registrato una performance negativa pari al -3,18%...Ci aspetta un futuro roseo?
Ecco l'articolo completo da leggere fino in fondo: Gold and Stocks: A Prediction -- and a Challenge

Alla prossima...


sabato 20 agosto 2011

Pattern Boomers su EUR/CHF

Interessante configurazione sul grafico giornaliero della coppia EURCHF.
Con la barra di Venerdì si è formato un pattern piuttosto raro, chiamato "Boomers". 
Si tratta di una formazione di 3 barre, ciascuna "inside" della precedente, in pratica una sequenza di due "inside days".
Il pattern segnala una progressiva compressione dei prezzi, dalla quale potrebbe scaturire una successiva "esplosione" degli stessi.
L'ingresso (long o short) è previsto alla rottura dei massimi o minimi dell'ultima barra oppure, con un approccio più prudente, alla rottura dei livelli della prima candela del pattern.
Ecco il grafico:

Il filtro che solitamente si utilizza per l'ingresso è l'indicatore ADX14 >30 ed in posizione favorevole al trend che si vuole cogliere. 
In questo caso il cross ha rimbalzato con forza dopo nuovi minimi e adesso consolida in prossimità di una resistenza importante (precedenti minimi). L'ADX è superiore a 30 ed in posizione rialzista.
Considerata la prossimità della resistenza ed il trend fortemente ribassista ancora in essere, preferisco comunque impostare sia un ordine long che uno short, alla rottura dei livelli dell'ultima candela (non della prima) per ottenere un rapporto rischio/rendimento più adatto al mio tipo di operatività.
La chiusura della posizione avverrà seguendo le consuete regole di analisi grafica e pattern di candele/barre sul grafico daily in corrispondenza di livelli importanti.

Alla prossima...

giovedì 11 agosto 2011

Dal pensiero all'azione: Diasorin entra in portafoglio

Avevo già confessato le mie preferenze per questo titolo nel post "Riflessioni su alcuni titoli italiani".Adesso il titolo entra il portafoglio e spero vi rimanga per lungo tempo
Ho osservato con calma il sell-off dei giorni scorsi, studiandomi nel frattempo la semestrale di DIASORIN (DIA.MI), che mi ha fornito le conferme che aspettavo.
Vediamo il confronto YoY in questa tabella:

Che dire? 
-Fatturato, utile e margini in crescita sostenuta
-Capitale circolante in aumento in termini assoluti, ma con incidenza decrescente sul fatturato (e questo è positivo...). 
-Free cash flow margin al 16,5%!
-P/E ttm tra 15 e 16, inferiore al tasso di crescita degli utili nei 5 anni passati (51%), uguale al tasso di crescita Long term previsto (15,9%) ed inferiore al tasso di crescita dell'EPS per l'anno in corso ed il prossimo (19%). 

Ecco il consueto foglio excel che riassume i principali dati quantitativi ed assegna un "rating" finale:


Il rating complessivo di 84 colloca Diasorin nella mia lista dei preferiti; la regola è quella di approfondire lo studio di titoli con rating superiore o uguale a 70.

Vediamo infine il dato più strettamente "tecnico", ovvero l'andamento del titolo lungo diversi orizzonti temporali e la forza relativa rispetto all'indice FTSEMIB:


Velocità (in termini variazione percentuale giornaliera) ovviamente in discesa, ma interessante sovraperformance rispetto all'indice principale (forza relativa>0), anche se nell'ultimo mese i valori si sono praticamente allineati.


NOTA: leggi bene il Disclaimer nel box a destra di questa pagina. Il Blog contiene soltanto opinioni personali, le quali in alcun modo devono intendersi come consigli, suggerimenti, indicazioni di alcun tipo, nè tantomeno di natura finanziaria.


Alla prossima...



mercoledì 10 agosto 2011

Ho venduto volatilità +49,5%

Ieri sera in chiusura ho venduto un ETN call sulla volatilità (BCVSXX.MI) che avevo acquistato lo scorso Maggio al prezzo unitario di € 11,7. Un pò di analisi tecnica, un pò di intuito...ma scorgevo qualche nube all'orizzonte...La liquidità e lo spread dello strumento sono a dir poco discutibili, ma in queste settimane di panico mi ha protetto bene dai ribassi della componente azionaria del portafoglio (evitandomi di liquidare alcune posizioni che voglio mantenere nel medio periodo).
Prezzo unitario di vendita €17,50 per un gain totale pari al 49,5%....
Avanti così...