Sp500:preoccupanti analogie con il 2008

Ancora in tema di analisi tecnica tradizionale, ho osservato il grafico dell'indice benchmark sp500 con le classica media mobile a 200 giorni e le correlazioni con il cross valutario USD/CAD, con le medie mobili a 25 e 40 settimane.

Le possibili implicazioni non promettono niente di positivo per i mercati azionari e i risk asset in genere.

La parola ai grafici:

Tornando al famigerato 2008, nel mese di marzo l'indice forma un minimo di periodo (prima linea verticale a sx), ritraccia circa il 12% al rialzo (fino a maggio 2008) e, dopo aver testato al millimetro la sma200 (seconda linea verticale), riparte con la discesa che lo porta fino ai famosi minimi di marzo 2009 in area 675. 

Veniamo ai giorni nostri: l'indice ha temporaneamente arrestato la discesa fermandosi in area 1.100 punti lo scorso 3 ottobre (terza linea verticale). E' iniziato poi un rimbalzo di circa il 17%, terminato alla fine del mese di ottobre a circa 1.285 punti (ultima linea verticale a dx). In modo del tutto simile a quanto accaduto nel 2008 l'indice ha testato, e persino superato per due sedute, la sma200, con un successivo fallito test poche sedute dopo. Adesso l'indice sta correggendo di nuovo e rimane al di sotto della media mobile principale.

Un pattern molto simile, che se verificato avrebbe implicazioni negative per i mercati azionari.

Interessante osservare le conferme che troviamo nell'andamento del cross valutario UsdCad, che mi piace analizzare per la sua correlazione con i mercati azionari.

Il time frame è settimanale, con medie mobili semplici a 25 e 40 periodi.

La prima linea verticale a sinistra evidenzia il "golden cross" delle medie mobili avvenuto proprio nel mese di maggio 2008, periodo nel quale l'indice sp500 ha formato il suo massimo di periodo dopo il breve rimbalzo.

Il Dollaro ha iniziato una corsa al rialzo arrestatasi soltanto dopo circa 10 mesi (in corrispondenza con i minimi dell'indice di marzo 2009).

Nuova analogia con i "giorni nostri": lo scorso mese di ottobre di nuovo le medie mobili hanno incrociato al rialzo, con conseguente rafforzamento della divisa americana, confermata anche contro Euro ed altre valute come Nzd e Aud.

Se nelle prossime settimane non vi fossero particolari catalizzatori positivi, potremmo assistere ad una corposa caduta dei mercati azionari.

Il momento è decisivo e richiede massima attenzione...e soprattutto protezione.

Alla prossima...

Euro/Dollaro - talvolta Fibonacci ci azzecca

Un articolo un pò tardivo, ma oggi mi sono guardato i grafici del Forex a ritroso ed ho ritrovato questo appunto che avevo fatto.

L'ultima gamba rialzista del cross EurUsd, iniziata nei primi giorni di ottobre in area 1.3150, ha ritracciato esattamente il 61,8% del movimento ribassista partito lo scorso aprile da 1,49 circa e poi giù di nuovo a testare proprio oggi i precedenti minimi...

Interessante, no?

A proposito, siamo di nuovo in acque pericolose. Sotto 1,31 si va a 1,29 con probabile debolezza dei Risk Asset (azioni e materie prime), a meno che la correlazione osservata fino ad oggi non si indebolisca...

Alla prossima...

Gli Hedgers scommettono sull'Euro

Interessante spunto di riflessione dal blog di Chris Kimble, che stimola ad una visione alternativa sulle sorti della Moneta Unica.

Importante seguire la linea verde nella parte bassa del grafico, che indica le posizioni long o short detenute dai "Commercial Hedgers" sull'Euro.

Si può notare come negli ultimi tre anni l'idea di seguire le indicazioni degli Hedgers sarebbe stata una strategia vincente: i punti di minimo evidenziati dal numero "1" corrispondono a dei "picchi" di posizioni long dei Commercials. 

Adesso ci troviamo al punto "3", con evidente ottimismo degli operatori che scommettono su un apprezzamento della nostra valuta.

Da seguire con attenzione anche per le note correlazioni con indici azionari e commodities.

Questo è l'articolo completo: "Euro heading higher? Some traders are making a huge bet that it will!"

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 30 novembre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Meglio non divagare in troppi preamboli e vedere subito il consueto schema di riferimento:

• Nella precedente osservazione era evidente la forza del comparto AzionarioUsa, con una timida incursione sopra la sma200. Adesso arriva la conferma con un superamento più deciso della media mobile e quindi il sistema passa da "cash" a "invested" su questa asset class.Importante ricordare che si tratta di un Etf "Total Return" e denominato in USD, due fattori da non trascurare che incidono sensibilmente sulla performance rispetto agli indici Usa di riferimento (SP500,DJIA). Inutile negare che in un contesto come quello attuale potrebbe trattarsi di un "whipsaw" (falso segnale), ma la disciplina e la fiducia nel metodo impongono di seguire i segnali così come sono...
• Passa invece da "invested" a "cash" il Govt. Bond Euro; prendo atto ed attendo la prossima rilevazione.
• Prosegue bene il Govt.Bond Mondo (XGSH), che rimane "invested". Lo seguo però con grande attenzione a livello tecnico e di correlazione con i mercati azionari, pronto ad intervenire allo scattare di precisi segnali.
• Rimane forte il GOLD, che si distanzia dalla sma200, che prosegue al rialzo. Qui sotto il grafico settimanale, dal quale è evidente come si possa impostare una strategia di trend following attraverso due medie mobili semplici a 25 e 40 periodi.

That's all Folks!

Alla prossima...

Un rimbalzo non fa primavera...FTSEMIB

Ci sono giornate nelle quali non è facile mantenere il sangue freddo e ci si può far prendere la mano, nel timore di perdere il treno in partenza...

Ed arriva il momento di tornare ai fondamentali e dare un attento sguardo ai cari e vecchi grafici.

Ecco quello del nostro FTSE MIB:

Dopo il rally di ottobre i prezzi hanno ritracciato fortemente con massimi e minimi decrescenti, mantenendosi sotto la media mobile a 100 periodi.

Il potente rialzo di oggi per il momento è utile soltanto a scaricare gli oscillatori più reattivi.

Niente cambierà finchè i prezzi non si stabilizzeranno sopra 15.950 prima e soprattutto sopra l'area 17.000, a confermare che il rally di ottobre era qualcosa più di una fiammata velleitaria.

Da monitorare la situazione insieme a EUR/USD, DollarIndex, commodities e Bund... (con livelli di controllo ben chiari).

Alla prossima...

Analisi Tecnica "Tradizionale"

Diamo uno sguardo a questo grafico:

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$SPX&p=D&yr=3&mn=0&dy=0&id=p17851735839

e torniamo alle basi: "il prezzo sconta tutto!".
Discesa dai massimi, test della "regina" (media mobile a 200 periodi) e conseguente discesa, Rsi in posizione "bear" (è sceso sotto i 30 punti e nella risalita non ha perforato i 70, confermando il precedente segnale) e via dicendo....
Ancora dubbi che ci troviamo in un Bear Market (dove ovviamente ci saranno dei relief rally)?

Alla prossima...

Breaking news:CME alza i margini!

Riporto una notizia che ho appreso poche ore fa, segnalata dal sempre aggiornatissimo Dream Theater su Intermarketandmore ("La Bomba che non ti aspetti") e segnalata anche da siti Usa: "New CME margin requirements...for everything".

Il CME alza i margini di mantenimento del 25%, ovvero sarà necessaria più liquidità immediata per il mantenimento delle posizioni aperte sui Futures.

Il dibattito è aperto sulle possibili conseguenze all'apertura dei mercati: giù Silver, Gold e di conseguenza equities (per monetizzare e coprire il margine)? Panic Selling?

Vedremo lunedì....

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 ottobre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Nuovo aggiornamento di fine mese, stavolta privo di variazioni, ma con qualche spunto di riflessione interessante:

• Rimbalzano gli ETF azionari nel mese di ottobre, attratti dalla sma200. Attenzione all'azionario USA che si conferma il più "forte" addirittura superando di qualche frazione di punto la sma200 (per poi ripiegare),  che si appiattisce. Il superamento frazionale non viene però preso in considerazione, a livello operativo, dal metodo.Si conferma ancora una volta l'importanza dell'osservazione su base mensile, suggerita dal metodo, con l'obiettivo di evitare (o limitare) i falsi segnali della singola seduta.
• Ritracciano gli ETF legati alle obbligazioni, che rimangono però nello stato "invested" e con le rispettive medie mobili inclinate positivamente.
• Riprende forza l'ORO, che si allontana nuovamente dalla sma200 e rimane "Invested". Importante segnale di permanenza di avversione al rischio, da non sottovalutare.... (al riguardo vale la pena leggere "I tre Cavalieri" di Francesco Caruso)

That's all folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation:aggiornamento al 30 settembre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

In colpevole ritardo, ecco l'aggiornamento della strategia di "gestione dinamica del portafoglio" su alcuni Etf.

Subito il consueto schema, poi alcune osservazioni:

• Due segnali operativi importanti all'interno della stessa Asset Class: le commodities e l'argento passano da invested a cash. Prima cade l'azionario, poi le commodities, mentre l'obbligazionario entra in uptrend... A parte il rimbalzo in atto, siamo di fronte ad un segnale di fuga dal rischio (confermato dal Dollar Index). Vedremo nelle prossime settimane se lo scenario sarà confermato.
• L'oro rimane in stato invested, con un importante rallentamento dei prezzi. Se è vero che l'argento è un "amplificatore" dei movimenti del gemello più pregiato...monitoriamo anche il gold perche si trova ad un bivio.
• Si conferma positivo l'andamento dell'Asset Class "bond", con prezzi sopra alla mm200 e media in uptrend.
• Accelerazione dell'indice di riferimento della volatilità (VXX) che prosegue in stato invested con la media mobile che prende la strada del rialzo.
• Interessante notare come l'indice giapponese (IJPN) abbia registrato (nel periodo) un sensibile avvicinamento alla mm200, unico tra gli azionari...

That's all folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation..in stand-by

Ancora qualche giorno per il consueto aggiornamento della Tactical Asset Allocation...in arrivo prossimamente...

Nell'attesa...ecco un'interessante analisi grafica del Petrolio Crude, con target "stimolanti"... 

"Crude Oil heading down to $60"

A presto...