Breaking news:CME alza i margini!

Riporto una notizia che ho appreso poche ore fa, segnalata dal sempre aggiornatissimo Dream Theater su Intermarketandmore ("La Bomba che non ti aspetti") e segnalata anche da siti Usa: "New CME margin requirements...for everything".

Il CME alza i margini di mantenimento del 25%, ovvero sarà necessaria più liquidità immediata per il mantenimento delle posizioni aperte sui Futures.

Il dibattito è aperto sulle possibili conseguenze all'apertura dei mercati: giù Silver, Gold e di conseguenza equities (per monetizzare e coprire il margine)? Panic Selling?

Vedremo lunedì....

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 ottobre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Nuovo aggiornamento di fine mese, stavolta privo di variazioni, ma con qualche spunto di riflessione interessante:

• Rimbalzano gli ETF azionari nel mese di ottobre, attratti dalla sma200. Attenzione all'azionario USA che si conferma il più "forte" addirittura superando di qualche frazione di punto la sma200 (per poi ripiegare),  che si appiattisce. Il superamento frazionale non viene però preso in considerazione, a livello operativo, dal metodo.Si conferma ancora una volta l'importanza dell'osservazione su base mensile, suggerita dal metodo, con l'obiettivo di evitare (o limitare) i falsi segnali della singola seduta.
• Ritracciano gli ETF legati alle obbligazioni, che rimangono però nello stato "invested" e con le rispettive medie mobili inclinate positivamente.
• Riprende forza l'ORO, che si allontana nuovamente dalla sma200 e rimane "Invested". Importante segnale di permanenza di avversione al rischio, da non sottovalutare.... (al riguardo vale la pena leggere "I tre Cavalieri" di Francesco Caruso)

That's all folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation:aggiornamento al 30 settembre 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

In colpevole ritardo, ecco l'aggiornamento della strategia di "gestione dinamica del portafoglio" su alcuni Etf.

Subito il consueto schema, poi alcune osservazioni:

• Due segnali operativi importanti all'interno della stessa Asset Class: le commodities e l'argento passano da invested a cash. Prima cade l'azionario, poi le commodities, mentre l'obbligazionario entra in uptrend... A parte il rimbalzo in atto, siamo di fronte ad un segnale di fuga dal rischio (confermato dal Dollar Index). Vedremo nelle prossime settimane se lo scenario sarà confermato.
• L'oro rimane in stato invested, con un importante rallentamento dei prezzi. Se è vero che l'argento è un "amplificatore" dei movimenti del gemello più pregiato...monitoriamo anche il gold perche si trova ad un bivio.
• Si conferma positivo l'andamento dell'Asset Class "bond", con prezzi sopra alla mm200 e media in uptrend.
• Accelerazione dell'indice di riferimento della volatilità (VXX) che prosegue in stato invested con la media mobile che prende la strada del rialzo.
• Interessante notare come l'indice giapponese (IJPN) abbia registrato (nel periodo) un sensibile avvicinamento alla mm200, unico tra gli azionari...

That's all folks!

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation..in stand-by

Ancora qualche giorno per il consueto aggiornamento della Tactical Asset Allocation...in arrivo prossimamente...

Nell'attesa...ecco un'interessante analisi grafica del Petrolio Crude, con target "stimolanti"... 

"Crude Oil heading down to $60"

A presto...

Oro, Argento, Dollaro e la grande fuga

Brevi riflessioni dopo una settimana che ha lanciato segnali importanti.

Il tema principale è stato quello della "fuga" da ogni asset (Bond eslcusi...): azionario, commodities, metalli preziosi, mentre il dollaro prosegue un recupero che ha il sapore dell'inversione rialzista. Probabile che questo possa essere il leit motiv dei prossimi trimestri.

La parola ai grafici:

L'Argento (spot) perde il 14% in una settimana, arriva sull'importante supporto a $31 e taglia al ribasso la media mobile a 50 settimane (non accadeva da febbraio 2010). Possibile un rimbalzo, ma la situazione si è fatta molto delicata.

L'oro perde quasi il 5% nella settimana e rompe al ribasso l'importante supporto in area $1.700/oz, con i prezzi  che per adesso rimangono sopra le principali medie mobili.

Niente di drammatico, però sembra mutato l'atteggiamento generale verso il "rifugio sicuro" per eccellenza: la volatilità in aumento non è un segnale di salute...

Ed infine...

Prosegue viceversa (per ovvia correlazione) il recupero del Dollaro (Dollar Index) che conferma i segnali già anticipati  in questo articolo ("Il risveglio del dollaro"). Se i grafici non mentono, il rafforzamento del dollaro potrebbe essere il tema dei prossimi mesi, con conseguente debolezza del comparto azionario (rimbalzini a parte...) e commodities.

Potremmo insomma essere alla vigilia del "Great Escape II", interessante e pericoloso "fenomeno di fuga di massa da ogni asset" che Chris Kimble spiega in alcuni articoli (vedi: articoli correlati qui e qui).

Alla prossima...

Oro Vs. altre commodities

Matt Koppenheffer di "The Motley Fool" si schiera tra i sostenitori del partito "Oro in bolla" e ci illustra i grafici dei gold price ratios verso le principali materie prime.

Un punto di vista interessante.

Leggi l'articolo intero su:  "Gold not a Bubble? What are you, crazy?"

Alla prossima...

Il risveglio del Dollaro

Spulciando qualche grafico, mi sono imbattuto stamattina in una situazione interessante...

Il grafico weekly dell' US Dollar Index sta lanciando dei segnali che non possiamo ignorare (già peraltro anticipati da qualcuno più bravo di me in un precedente articolo "Eur/Usd fuori dal range")

Ecco il grafico ed i "messaggi":

• I prezzi hanno superato la sma50 che negli ultimi 3 anni è stata un ottimo indicatore di supporti/resistenze (vedi i test nell'Agosto 2010 ed a cavallo tra 2010 e 2011). Il precedente superamento della media, ad inizio 2010, aveva dato origine ad un bel trend rialzista della divisa americana (history repeating?)
• I prezzi hanno registrato minimi crescenti da maggio 2011, per poi rompere al rialzo il range tra 73 e 76,5.
• L'indicatore ROC entra in territorio positivo nella rilevazione trimestrale e semestrale. Il ROC semestrale aveva superato la linea dello "0" nei primi mesi del 2010, proprio all'inizio del trend rialzista di cui ho detto sopra. Anche in questo caso sta a noi decidere se imparare la lezione del passato...

Ora tutto sta a trovare gli strumenti giusti per approfittare di questa possibile svolta...

Alla prossima...

Per gli amanti della statistica...

Interessante grafico di confronto "storico" dei massimi di mercato dello scorso Giugno, rispetto ai precedenti picchi del marzo 2000 e Ottobre 2007. 

I parametri utilizzati per la comparazione sono: ampiezza dei movimenti, P/E forward (attenzione, non P/E trailing..) dei tre picchi, Dividend Yeld, rendimento Treasury 10yrs...

Un'anticipazione: tutti i dati sono manna per i rialzisti...

Da leggere fino in fondo: Grafico di lungo termine: TIMING da meditazione di Dream Theater su Intermarketandmore.finanza.com.

Alla prossima...

EURUSD fuori dal range

Il cross EURUSD inizia a muoversi dopo un lungo letargo (veramente soporifero per il trading...).

In questo post il preparatissimo Dream Theater ci spiega perchè secondo lui si inizia a ballare...

Cross EUR USD: fine della tregua

Alla prossima...

Tactical Asset Allocation:aggiornamento al 31 agosto 2011

Prima di tutto...leggi il Disclaimer!

Giunti alla fine di questo turbolento mese di Agosto, vediamo il consueto aggiornamento dello studio sulla strategia ispirata al Timing Model di Mebane Faber (nota: per la precisione si tratta di una strategia liberamente ispirata al Timing Model originale ed adattata al mio personale stile di investimento. Magari un giorno approfondirò in un articolo dedicato. Tanto dovevo agli amici del Forum...).

Osservazioni:

- Tutto il comparto azionario è stato colpito duramente durante il mese di agosto. 

Il sistema è quindi "cash" su questa Asset Class. Anche il Giappone (IJPN), che nella precedente osservazione si era avvicinato al segnale di ingresso, ripiega fortemente negando ogni operatività.

- Abbandona lo stato "Invested"  anche il Real Estate Europa (IPRP), che segue a ruota il Real Estate Mondo, passato a cash nella precedente osservazione.

- Interessante lo scatto al rialzo dell' Etf sulla volatilità (VXX) che, dopo una pluriennale discesa, si porta sopra la sma200.

- Altro segnale operativo dai Govt. Bond Europa (X710) che intraprendono la via del rialzo in ritardo rispetto ai Bond "World", già in posizione Invested che proseguono nel loro momentum positivo, confermando il precedente segnale.

- Prosegue al rialzo anche il trend delle materie prime (XDBC). Da segnalare l'accelerazione dell'oro (PHAU), mentre l'argento sembra proseguire con meno convinzione rispetto alle osservazioni passate.

Vi segnalo di nuovo questo utilissimo strumento (free) --- Etf Moving Average Backtest --- per un test delle medie mobile su svariati ETF (ovviamente Usa...).

Alla prossima...